| GAAP to Non-GAAP Earnings Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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July 3,
2022 | % of Net Revenues |
April 3,
2022 | % of Net Revenues |
July 4,
2021 | % of Net Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net revenues | $ | 840.8 | $ | 755.4 | $ | 1,085.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit GAAP and non-GAAP | $ | 506.4 | 60.2 | % | $ | 454.9 | 60.2 | % | $ | 647.0 | 59.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from operations - GAAP | $ | 248.0 | 29.5 | % | $ | 185.9 | 24.6 | % | $ | 388.9 | 35.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and other (1) | 2.0 | 0.2 | % | 15.7 | 2.1 | % | 2.5 | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired intangible assets amortization | 4.9 | 0.6 | % | 5.1 | 0.7 | % | 5.4 | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from operations - non-GAAP | $ | 254.9 | 30.3 | % | $ | 206.7 | 27.4 | % | $ | 396.8 | 36.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Net Income
per Common Share |
Net Income
per Common Share |
Net Income
per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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July 3,
2022 | % of Net Revenues | Basic | Diluted |
April 3,
2022 | % of Net Revenues | Basic | Diluted |
July 4,
2021 | % of Net Revenues | Basic | Diluted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income - GAAP | $ | 197.8 | 23.5 | % | $ | 1.24 | $ | 1.16 | $ | 161.9 | 21.4 | % | $ | 1.00 | $ | 0.92 | $ | 328.3 | 30.2 | % | $ | 1.98 | $ | 1.76 | ||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and other (1) | 2.0 | 0.2 | % | 0.01 | 0.01 | 15.7 | 2.1 | % | 0.10 | 0.09 | 2.5 | 0.2 | % | 0.02 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired intangible assets amortization | 4.9 | 0.6 | % | 0.03 | 0.03 | 5.1 | 0.7 | % | 0.03 | 0.03 | 5.4 | 0.5 | % | 0.03 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on convertible debt conversions (2) | - | - | - | - | - | - | - | - | 1.2 | 0.1 | % | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and other (2) | - | - | - | - | - | - | - | - | 3.3 | 0.3 | % | 0.02 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension mark-to-market adjustment (2) | - | - | - | - | - | - | - | - | (0.6 | ) | -0.1 | % | (0.00 | ) | (0.00 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exclude discrete tax adjustments | 1.6 | 0.2 | % | 0.01 | 0.01 | (10.4 | ) | -1.4 | % | (0.06 | ) | (0.06 | ) | (1.1 | ) | -0.1 | % | (0.01 | ) | (0.01 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP tax adjustments | (2.3 | ) | -0.3 | % | (0.01 | ) | (0.01 | ) | (3.3 | ) | -0.4 | % | (0.02 | ) | (0.02 | ) | (1.5 | ) | -0.1 | % | (0.01 | ) | (0.01 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| Convertible share adjustment (3) | - | - | - | 0.01 | - | - | - | 0.01 | - | - | - | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income - non-GAAP | $ | 204.0 | 24.3 | % | $ | 1.28 | $ | 1.21 | $ | 169.0 | 22.4 | % | $ | 1.04 | $ | 0.98 | $ | 337.5 | 31.1 | % | $ | 2.03 | $ | 1.91 | ||||||||||||||||||||||||
| GAAP and non-GAAP weighted average common shares - basic | 159.6 | 162.0 | 166.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP weighted average common shares - diluted | 171.2 | 175.6 | 186.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exclude dilutive shares related to convertible note transaction | (1.9 | ) | (2.5 | ) | (9.6 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP weighted average common shares - diluted | 169.3 | 173.1 | 177.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1 | ) | Restructuring and other consists of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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July 3,
2022 |
April 3,
2022 |
July 4,
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee severance | $ | 0.4 | $ | 0.6 | $ | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Litigation settlement | - | 14.7 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition related expenses and compensation | - | (0.2 | ) | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 1.7 | 0.7 | 1.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 2.0 | $ | 15.7 | $ | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2 | ) | For the quarter ended July 4, 2021, adjustment to exclude loss on convertible debt conversions. For the quarter ended July 4, 2021, Interest and other included non-cash convertible debt interest expense. For the quarter ended July 4, 2021, adjustments to exclude actuarial (gain) loss recognized under GAAP in accordance with Teradyne's mark-to-market pension accounting. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3 | ) | For the quarters ended July 3, 2022, April 3, 2022, and July 4, 2021, the non-GAAP diluted EPS calculation adds back $0.2 million, $0.3 million, and $0.9 million, respectively, of convertible debt interest expense to non-GAAP net income. For the quarters ended July 3, 2022, April 3, 2022, and July 4, 2021, non-GAAP weighted average diluted common shares include 9.0 million, 10.0 million and 10.1 million shares, respectively, from the convertible note hedge transaction. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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July 3,
2022 | % of Net Revenues |
July 4,
2021 | % of Net Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Revenues | $ | 1,596.1 | $ | 1,867.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit GAAP and non-GAAP | $ | 961.3 | 60.2 | % | $ | 1,108.6 | 59.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from operations - GAAP | $ | 433.8 | 27.2 | % | $ | 621.9 | 33.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and other (1) | 17.8 | 1.1 | % | (4.6 | ) | -0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired intangible assets amortization | 9.9 | 0.6 | % | 10.9 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from operations - non-GAAP | $ | 461.5 | 28.9 | % | $ | 628.2 | 33.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net Income
per Common Share |
Net Income
per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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July 3,
2022 | % of Net Revenues | Basic | Diluted |
July 4,
2021 | % of Net Revenues | Basic | Diluted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income - GAAP | $ | 359.7 | 22.5 | % | $ | 2.24 | $ | 2.07 | $ | 533.8 | 28.6 | % | $ | 3.21 | $ | 2.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and other (1) | 17.8 | 1.1 | % | 0.11 | 0.10 | (4.6 | ) | -0.2 | % | (0.03 | ) | (0.02 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired intangible assets amortization | 9.9 | 0.6 | % | 0.06 | 0.06 | 10.9 | 0.6 | % | 0.07 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on convertible debt conversions (2) | - | - | - | - | 5.2 | 0.3 | % | 0.03 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and other (2) | - | - | - | - | 6.9 | 0.4 | % | 0.04 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension mark-to-market adjustment (2) | - | - | - | - | (0.6 | ) | -0.0 | % | (0.00 | ) | (0.00 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exclude discrete tax adjustments | (8.8 | ) | -0.6 | % | (0.05 | ) | (0.05 | ) | (16.3 | ) | -0.9 | % | (0.10 | ) | (0.09 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP tax adjustments | (5.6 | ) | -0.4 | % | (0.03 | ) | (0.03 | ) | (1.9 | ) | -0.1 | % | (0.01 | ) | (0.01 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Convertible share adjustment (3) | - | - | - | 0.03 | - | - | - | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income - non-GAAP | $ | 373.0 | 23.4 | % | $ | 2.32 | $ | 2.18 | $ | 533.4 | 28.6 | % | $ | 3.21 | $ | 3.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP and non-GAAP weighted average common shares - basic | 160.8 | 166.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP weighted average common shares - diluted | 173.4 | 187.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exclude dilutive shares from convertible note | (2.2 | ) | (9.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP weighted average common shares - diluted | 171.2 | 177.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1 | ) | Restructuring and other consists of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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July 3,
2022 |
July 4,
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Litigation settlement | $ | 14.7 | $ | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee severance | 0.9 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition related expenses and compensation | (0.2 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Contingent consideration fair value adjustment | - | (7.2 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 2.3 | 1.9 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 17.8 | $ | (4.6 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2 | ) | For the six months ended July 4, 2021, adjustment to exclude loss on convertible debt conversions. For the six months ended July 4, 2021, Interest and other included non-cash convertible debt interest expense. For the six months ended July 4, 2021, adjustments to exclude actuarial (gain) loss recognized under GAAP in accordance with Teradyne's mark-to-market pension accounting. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3 | ) | For the six months ended July 3, 2022 and July 4, 2021, the non-GAAP diluted EPS calculation adds back $0.5 million and $2.1 million, respectively, of convertible debt interest expense to non-GAAP net income. For the six months ended July 3, 2022 and July 4, 2021, non-GAAP weighted average diluted common shares include 9.5 million and 9.8 million shares, respectively, related to the convertible debt hedge transaction. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP to Non-GAAP Reconciliation of Third Quarter 2022 guidance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP and non-GAAP third quarter revenue guidance: | $760 million | to | $840 million | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP net income per diluted share | $ | 0.86 | $ | 1.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exclude acquired intangible assets amortization | 0.03 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Convertible share adjustment | 0.01 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP net income per diluted share | $ | 0.90 | $ | 1.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Contact: Teradyne, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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